【原油早报】留意原油再度走强的可能性

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隔夜原油延续反弹势头， 原油盘面超跌风险暂时解除 ，但布油主力日线依然停留在中短期均线下方， 短线盘面下行动能尚未消除，原油依然是承压状态 。不过，与之前相比，近两日 原油盘面买盘氛围逐步恢复 ，隔夜原油反弹阶段，买盘表现同样活跃且连续，并且日内成交有一定放量， 原油短线进入止跌调整阶段，震荡区间初步确立。

近期原油市场依然没有新的消息出现，隔夜原油反弹也并非是消息面刺激，而且宏观情绪继续保持稳定，所以， 近两日原油止跌反弹，一方面说明原油市场基本面本身并不差，原油月差和远期曲线依然延续强势，基本面指标对盘面仍然有强支撑，另一方面则表明前期原油盘面的技术性下修基本结束，原油盘面基本完成向下补缺，原油盘面再度强化了区间震荡的格局。

随着时间临近5月份， 原油市场基本面大概率会进一步转强 。供应端将受到OPEC+开始新一轮减产的支撑，需求端则将进入到美国驾车出行高峰期以及炼厂开工季节性回升的消费旺季时段。尽管市场预期美联储5月会议将加息25基点，但市场也认为这将是最后一次加息，利率即将抵达预期上限，对经济的负面影响预期会有一定程度的减弱。所以， 5月份原油市场的几个重要事件，从定性的导向上来看，更偏向利多。

未来原油市场可预见的潜在风险因素，主要来自于宏观层面。 短期宏观风险 ， 侧重留意欧美银行相关事件，以及部分地区（亚太）潜在地缘风险，引发全球资金集中避险。 中长期风险 ， 重点关注美国经济衰退风险及力度。 相对而言， 着重留意短期宏观风险是否会突发 。中长期风险目前看，暂时没有迹象。

总之，原油盘面近期波动更多的是技术性调整，并没有明确驱动。原油基本面和情绪指标依然强势，对盘面存在强支撑。从原油驱动逻辑上看， 未来原油将是震荡格局，向上有宏观和需求的压力，向下则有减产的支撑，短时间内，原油盘面难以形成趋势性行情。 在上周原油盘面高位回落之后， 随着时间逐步进入5月份，原油市场基本面驱动大概率会变强，原油短线止跌调整后，未来侧重留意震荡区间内再度走强的可能性。

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